Nama : Yanih Supriyani
NPM : 28210593
Kelas : 4eb06
MANAJEMEN RISIKO
KEUANGAN
Manajemen risiko
adalah suatu pendekatan terstruktur/metodologi dalam mengelola ketidakpastian
yang berkaitan dengan ancaman. Manajemen risiko keuangan refokus pada risiko
yang dapat dikelola dengan menggunakan intrumen-instrumen keuangan.
Tujuan utama
manajemen risiko keuangan adalah untuk meninimalkan potensi kerugian yang
timbul dari prubahan tak terduga dalam harga mata uang, kredit, komoditas dan
ekuitas.
Para pelaku
pasar cenderung tidak berani mengambil risiko. Perantar jasa keuangan dan
pencipta pasar memberikan respon dengan menciptakan produk keuangan yang
memungkinkan seorang pelaku pasar untuk mengalihkan risiko perubahan harga tak
terduga kepada orang lain- pihak lawan.
1.
Komponen Utama Risiko
Mata Uang Asing
Untuk
meminimalkan eksposur yang dihadapi atas volatilitas kurs valuta asing, harga
sekuritas, industri jasa keuangan banyak menawarkan produk lindung nilai keuangan,
seperti swap, suku bunga, dan juga opsi. Kebanyakan instrument keuangan
tersebut diperlakukan sebagai pos-pos diluar neraca oleh sejumlah perusahaan
yang melakukan pelaporan keuangan secara internasional. Akibatnya,
risiko-risiko yang terkait dengan penggunaan instrument ini sering kali
tetutupi, dan samai sekarang pembuat standar akuntansi dunia melakukan
pembahasan atas prinsip pengukuran dan plaporan yang tepat untuk produk-produk
keunagan ini. Materi pembahasan pelaporan internal dan masalah pengendalian
yang terkait dengan masalah yang sangat penting.
Ada
beberapa komponen utama dalam risiko mata uang asing, yaitu:
-
Accounting risk (risiko
akuntansi): risiko bahwa perlakuan akuntansi lebih disukai atas suatu transaksi
tidak tersedia.
-
Balance sheet hedge
(lindung nilai neraca): mengurangi eksposur valuta asing yang dihadapi dengan
membedakan berbagai aktiva dan kewajiban luar negeri suatu perusahaan.
-
Counterparty (pihak
lawan): individu/ lembaga yang terpengaruh dengan suatu transaksi.
-
Credit Risk (risiko
kredit) : risiko bahwa pihak lawan mengalami gagal bayar atas kewajiban khusus
dengan nilai yang berasal dari instrument atau komoditas keungan lainnya.
-
Economic exposure
(ekposure ekonomi) : pengaruh perubahan kurs valuta asing tehadap biaya dan
pendapatan perusahaan dimasa depan.
-
Exposure management
(manajemen eksposur) : penyusunan struktur dalam perusahaan untuk meminimalkan
pengaruh buruk perubahan kurs terhadap laba.
-
Foreign currency
commitment (komitmen mata uang asing) : komitmen enjualan/ pembelian perusahaan
yang berdenominasi dalam mata uang asing.
-
Liquidity risk( risiko
likuiditas): ketidakmampuan melakukan perdagangan suatu instrument keuangan
dengan tepat waktu.
-
Market risk (risiko
pasar) : risiko kerugian akibat perubahan tak terduga dalam harga valuta asing,
kredit komoditas, dan ekuitas.
-
Net exposed liability
position (risiko potensial posisi kewajiban bersih): kelebihan posisi kewajiban
terhadap posisi aktiva( juga disebut sebagai posisi negatif).
-
Net investment
(investasi bersih): suatu posisi aktiva atau keajiban bersih yang terjadi pada
suatu perusahaan.
-
National amount (jumlah
nasional): jumlah pokok yangdinyatakan dalam kontrak untuk menentukan
penyelesaian.
-
Operational hedge
(lindung nilai operasional) : perlindungan risiko valuta asing yang memfokuskan
pada variabel yang mempengaruhi pendapatan dan beban suatu perusahaan dalam
mata uang asing.
-
Option (opsi) : hak
(bukan kewajiban) untik membeli atu menjual suatu kontrak keuangan sebesar
harga yang ditentukan sebelum atau pada saat tanggal tertentu dimasa mendatang.
-
Regulatory risk (risiko
regulator): risiko bahwa suatu undang-undang public akan membatasi maksud
penggunaan suatu produk keuangan.
-
Risk mapping (pemetaan
risiko) : mangamati hubungan temporal berbagai risiko pasar dengan berbagai
variabel laporan keuangan yang mempengaruhi nilai perusahaan dan menganalisis
kemungkinan terjadinya.
-
Structural hedges
(lindung nilai struktural): pemilihan atau relokasi operasi untuk mengurangi
keseluruhan eksposur valuta asing suatu perusahaan.
-
Tax risk (risiko pajak)
: risiko bahwa tidak adanya perlakuan pajak yang diinginkan.
-
Translation exposure
(eksposur translasi): mengukur pengaruh dalam mata uang asing terhadap aktiva,
kewajiban, pendapatan dan beban dalam mata uang asing.
-
Transaction potensial
risk (risiko potensial transaksi) : keuntungan atau kerugian valuta asing yang
timbul dari penyelesaian atau konversi transaksi dalam mata uang asing.
-
Value risk (nilai atas
risiko) : risiko kerugian atas portofolio perdagangan duatu perusahaan yang
disebabkan oleh perubahan dalam kondisi pasar.
-
Value driver (pemicu
nilai) : akun-akun neraca dan laporan laba rugi yang mempengaruhi nilai
perusahaan.
2.
Tugas Dalam Mengelola
Mata Uang Asing
Manajemen
risiko dapat meningkatkan nilai perusahaan dengan mengidentifikasi,
mengendalikan/ mengelola risiko keuangan yang dihadapi secara aktif. Jika nilai
perusahaan menyamai nilai kini arus kas masa depannya, manajemen potensi risiko
yang aktif dapat dibenarkan dengan beberapa alasan berikut :
- Manajemen eksposur
membantu dalam menstabilkan ekspetasi arus arus kas yang lebih stabil dapat
meminimalkan kejutan laba, sehingga meningkatkan nilai kini ekspetasi arus kas.
Laba yang stabil juga mengurangi kemungkinan risiko gagal bayar dan
kebangkrutan, atau risiko bahwa laba mungkin tidak dapat menutupi pembayran
jasa utang kontraktual.
- Manajemen eksposur yang
aktif memungkinkan perusahaan perusahaan untuk berkonsentrasi pada risiko
bisnisnya yang utama. Contohnya pada perusahaan manufaktur, ia dapat melakukan
lindung nilai risiko suku bunga dan mata uang, sehingga dapat berkonsentrasi
pada produksi dan pemasaran.
- Para pemberi
pinjaman, karyawan dan pelanggan juga
memperoleh manfaat dari manajmen eksposur. Pemberi pinjaman umumnya memiliki
toleransi risiko yang lebih rendah dibandingkan dengan pemegang saham, sehingga
membatasi eksposur perusahaan untuk menyeimbangkan kepentingan pemgang saham
dan pemegang obligasi. Produk derivative juga memungkinkan dana pensiun yang
dikelola pemberi kerja memperoleh imbalan yang lebih tinggi dengan memberi
kesempatan untuk berinvestasi dalam instrument tertentu tanpa harus membeli
atau menjual instrument terkait ecara nyata. Karena kerugian yangdiitmbulkan
oleh risiko harga dan suku bunga tertentu diallihkan kepada pelanggan dalam
bentuk harga yang lebih tinggi, manajemen eksposur membatasi risiko yang
dihadapi oleh konsumen.
3.
Pendefinisian dan
Perhitungan Risiko Translasi
Perusahaan
dengan operasi luar negeri yang signifikan menyusun laporan keuangan
konsolidasi yang memungkinkan para pembaca laporan keuangan untuk mendapatkan
pemahaman yang holistic atas operasi perusahaan baik domstic dan luar negeri.
Laporan keungan anak perusahaan luar negeri yang berdenominasi dalam mata uang
asign disajikan ulang dengan mata uang induk perusahaan. Proses penyajian ulang
informasi keuangan dari satu mata uang ke mata uang lain secara fisik. Tranlasi
hanyalah perubahan satuan unit moneter, seperti hanya sebuah neraca dalam nilai
ekuivalen Dollar AS.
Potensi
risiko translasi ini mengukur pengaruh perubahan kurs valas tehadap nilai
ekuivalen mata uang domestik atas aktiva dan kewajiban dalam mata uang asing
yang dimiliki oleh perusahaan. Karena jumlah dalam mata uang asing umumnya
ditrasnlasikan kedalam nilai ekuivalen mata uang domestik untuk tujuan
pengawasan manajemen atau pelaporan keuangan eksternal, pengaruh transalsiitu
menimbulkan dampak langsung terhadap laba yang diinginkan.
Risiko
translasi dapat dihitung dengan 2 cara yaitu :
-
Dikatakan potensi
risiko positif apabila aktiva terpapar lebih besar daripada kewajiban (yaitu
pos-pos dalam mata uang asing yang ditranslasikan berdasarkan kurs kini.
Devaluasi mata uang asing relatif terhadap mata uang pelaporan (nilai mata uang
asing menurun) menimbulkan kerugian translasi. Revaluasi matauang asing (nilai
mata uang asing meningkat) menghasilkan keuntungan translasi.
- ·
Potensi risiko negatif
apabila kewajiban terpapar melebihi aktiva terpapar. Dalam kasus ini, devaluasi
mata uang asing menyebabkan timbulnya keuntungan translasi. Revaluasi mata uang
asing menyebabkan kerugian translasi.
Selain
potensi risiko translasi pengukuran akuntansi tradisional terhadap potensi
risiko valas ini juga berpusat pada potensi risiko transaksi. Potensi risiko
tranksaki berkaitan dengan keuntungan dan kerugian nilai tukar valuta asing
yang timbul dari penyelesaian transaksi yang berdenominasi dalam mata uang
asing. Keuntungan dan kerugian taransaksi memiliki dampak langsung terhadap
arus kas. Laporan potensi risiko transaksi berisi pos-pos yang umumnya tidak
muncul dalam laporan keuangan konvensional, tetapi menimbulkan keuntungan dan
kerugian transaksi seperti kontrak forward mata uang asing, komitmen pembelian
dan penjualan masa depan dan sewa guna usaha jangka panjang.
4. Perbedaan
Risiko Akutansi dengan Risiko Ekonomi
Akuntansi manajemen memainkan peran yang penting dalam
proses risiko manajemen. Mereka membantu dalam mengidentifikasikan eksposur
pasar, mengkuantifikasi keseimbangan yang terkait dengan strategi respons
risiko alternative, mengukur potensi yang dihadapi perusahaan terhadap risiko
tertentu, mencatat produk lindung nilai tertentu dan mengevaluasi program
lindung nilai.
Kerangka dasar yang bermanfaat untuk mengidentifikasi berbagai jenis risiko
market berpotensi dapat disebut sebagai pemetaan risiko. Kerangka ini diawali
dengan pengamatan atas hubungan berbagai risiko pasar terhadap pemicu nilai
suatu perusahaan dan pesaingnya. Pemicu nilai mengacu pada kondisi keuangan dan
pos-pos kinerja operasi keuangan utama yang mempengaruhi nilai suatu
perusahaan. Risiko pasar mencakup risiko kurs valuta asing dan suku bunga,
serta risiko harga komoditas dan ekuitas. Mata uang Negara sumber pembelian mengalami
penurunan nilai relative terhadap mata uang Negara domestik, maka perubahan ini
dapat menyebabkan pesaing domestik mampu menjual dengan harga yang lebih
rendah, ini disebut sebagai risiko kompetitif mata uang yang dihadapi. Akuntan
manajemen harus memasukkan suatu fungsi demikian probabilitas yang terkait
dengan serangkaian hasil keluaran masing-masing pemicu nilai.
Peran lain yang dimainkan oleh para akuntan dalam
proses manajemen resiko meliputi proses kuantifikasi penyeimbangan yang
berkaitan dengan alternative strategi respon risiko. Risiko kurs valuta asing
adalah salah satu bentuk risiko yang paling umum dan akan dihadapi oleh
perusahaan multinasional. Di dalam dunia kurs mengambang, manajemen risiko
mencakup:
- antisipasi
pergerakan kurs,
- pengukuran
risiko kurs valuta asing yang dihadapi perusahaan,
- perancangan
strategi perlindungan yang memadai,
- pembuatan
pengendalian manajemen risiko internal.
Manajer keuangan harus memiliki informasi mengenai
kemungkinan arah, waktu, dan magnitude perubahan kurs dan dapat menyusun
ukuran-ukuran defensive memadai dengan lebih efisien dan efektif.
5. Strategi
Perlindungan Nilai Tukar dan Perlakuan Akuntansi yang Diperlukan
Setelah mengidentifikasi potensi risiko, selanjutnya
adalah merancang strategi lindung nilai untuk meminimalkan atau bahkan
menghilangkan potensi risiko tersebut. Hal ini dapat dilakukan dengan lindung
nilai neraca, operasional, dan kontraktual.
Strategi perlindungan dengan
menyesuaikan tingkatan dan nilai denominasi moneter aktiva dan kewajiban
perusahaan yang terpapar, yang akan dapat mengurangi potensi risiko yang
dihadapi perusahaan.
Contoh metode lindung nilai pada
suatu anak perusahaan yang berlokasi di negara yang rentan terhadap devaluasi
adalah:
1. Mempertahankan saldo kas dalam mata
uang lokal sebesar tingkat minimum yang diperlukan untuk mendukung operasi
berjalan.
2. Mengembalikan laba yang di atas
jumlah yang diperlukan untukekspansi modal kepada induk perusahaan.
3. Mempercepat (memastikan-leading)
penerimaan dari piutang dagangyang beredar dalam mata uang local.
4. Menunda (memperlambat-lagging)
pembayaran utang dalam mata uang local.
5. Mempercepat pembayaran utang dalam
mata uang asing.
6. Menginvestasikan kelebihan utang
tunai ke dalam persediaan danaktiva lainnya dalam mata uang local yang tidak
terlalu terpengaruh oleh kerugian devaluasi.
7. Berinvestasi dalam aktiva di luar
negeri dengan mata uang yang kuat
- Lindung
Nilai Operasional
Lindung nilai operasional berfokus
pada variabel-variabel yang mempengaruhi pendapatan dan beban dalam mata uang
asing. Pengendalian biaya yang lebih ketat memungkinkan margin keselamatan yang
lebih besar terhadap potensi kerugian mata uang. Lindung nilai structural
mencakup relokasi tempat manufaktur untuk mengurangi potensi risiko yang
dihadapi perusahaan atau mengubah negara yang menjadi sumber bahan mentah dan
komponen manufaktur.
- Lindung
Nilai Kontraktual
Salah satu bentuk lindung nilai
dengan instrumen keuangan, baik instrument derivatif maupun instrument dasar.
Produk instrument ini mencakup kontrak forward, future, opsi, dan gabungan
ketiganya dikembangkan. Untuk memberikan fleksibilitas yang lebih besar kepada
para manajer dalam mengelola potensi risiko valas yang dihadapi.
Perlakuan Akuntansi
Sebelum standar dibuat, standar
akuntansi global untuk produk derivatif tidak lengkap, tidak konsisten dan
dikembangkan secara bertahap. Kebanyakan instrument keuangan, yang sifatnya
dapat dieksekusi, diperlakukan sebagai pos-pos di luar neraca. Kemudian FASB
menerbitkan FAS No.133, yang diklarifikasi melalui FAS 149 pada bulan April
2003, untuk memberikan pendekatan tunggal yang komprehensif atas akuntansi
untuk transaksi derivatif dan lindung nilai. IFRS No. 39 (revisi) berisi
panduan yang untuk pertama kalinya memberikan tuntunan yang universal terhadap
akuntansi untuk derivative keuangan.
Provisi dasar standar ini adalah:
- Instrument-instrumen
derivatif dicatat pada neraca sebagai aktiva dan kewajiban. Instrumen
derivatif dicatat sebesar nilai wajarnya, termasuk yang melekat pada
kontrak utama yang tidak dicatat sebesar nilai wajarnya.
- Keuntungan
atau kerugian dari perubahan dalam nilai wajar instrument derivatif, bukan
termasuk aktiva atau kewajiban, namun diakui sebagai laba jika
direncanakan sebagai lindung nilai.
- Lindung
nilai haruslah sangat efektif agar layak mendapatkan perlakuan akuntansi
khusus, yaitu keuntungan atau kerugian atas instrument lindung nilai
secara tepat harus mengimbangi keuntungan atau kerugian sesuatu yang
dilindung nilai.
- Hubungan
lindung nilai harus terdokumentasi secara lengkap demi manfaat pembaca
laporan.
- Keuntungan/kerugian
dari investasi bersih dalam mata uang asing (posisi aktiva atau kewajiban
terpapar bersih) pada awalnya dicatat dalam laba komprehensif lainnya.
Selanjutnya direklasifikasikan ke dalam laba berjalan jika anak perusahaan
tersebut dijual atau dilikuidasi.
- Keuntungan/kerugian
dari lindung nilai terhadap arus kas masa depan yang belum pasti, seperti
perkiraan penjualan ekspor, pada awalnya diakui sebagai bagian dari laba
komprehensif. Keuntungan/kerugian diakui dalam laba apabila transaksi yang
diperkirakan terjadi itu mempengaruhi laba.
Namun, meskipun aturan penuntun yang
dikeluarkan FASB dan IASB telah banyak mengklarifikasi pengakuan dan pengukuan
derivatif, masih saja terdapat beberapa masalah. Yang pertama berkaitan dengan
nilai wajar. Kompleksitas pelaporan keuangan juga semakin meningkat jika
lindung nilai dianggap sangatlah tidak efektif untuk mengimbangi risiko valas.
6. Masalah
Akuntansi dan Pengendalian Terkait Dengan Manajemen Risiko Nilai Tukar Mata
Uang Asing
Perusahaan-perusahaan secara
berkesinambungan menciptakan dan menerapkan strategi-strategi baru untuk
memperbaiki arus kas mereka dalam rangka meningkatkan kekayaan pemegang saham.
Sejumlah strategi mengharuskan dilakukannya ekspansi dalam pasar local.
Strategi-strategi lain mengharuskan penetrasi ke dalam pasar asing. Pasar luar
negeri bisa sangat berbeda dari pasar lokal. Pasar luar negeri menciptakan
kesempatan timbulnya peningkatan arus kas perusahaan.
Banyaknya hambatan masuk ke dalam pasar luar negeri yang telah dicabut atau
berkurang, mendorong perusahaan-perusahaan untuk memperluas perdagangan
internasional. Konsekuensinya, banyak perusahaan nasional berubah menjadi
perusahaan multinasional (multinasional corporation) yang didefinisikan sebagai
perusahaan-perusahaan yang terlibat dalam suatu bentuk bisnis internasional.
Tujuan MNC sendiri secara umum adalah memaksimumkan kekayaan pemegang saham.
Penentuan tujuan sangat penting bagi sebuah MNC, karena semua keputusan yang akan
dilakukan harus memberikan kontribusi bagi pencapaian tujuan tersebut. Setiap
usulan kebijakan korporasi tidak hanya perlu mempertimbangkan laba potensial,
tetapi juga risiko-risikonya. Sebuah MNC harus membuat keputusan-keputusan
berlandaskan tujuan yang sama dengan tujuan perusahaan domestik murni. Tetapi
di sisi lain, perusahaan MNC memiliki kesempatan yang jauh lebih luas, yang
membuat keputusannya menjadi lebih kompleks.
Ada beberapa kendala yang dialami oleh perusahaan MNC seperti, kendala lingkungan,
kendala regulatori, dan kendala etika. Kendala lingkungan dapat dilihat dari
perbedaan karakteristik tiap negara. Kendala regulatori berupa perbedaan
peraturan setiap negara yang ada seperti, pajak, aturan-aturan konversi valuta,
serta peraturan-peraturan lain yang dapat mempengaruhi arus kas anak
perusahaan. Kendala etika sendiri digambarkan sebagai suatu praktek bisnis yang
berbeda-beda di tiap Negara.
MNC, dalam melakukan bisnis
internasionalnya, secara umum dapat menggunakan metode-metode berikut:
·
Perdagangan
internasional
·
Licensing
·
Franchising
·
Usaha
patungan
·
Akuisisi
perusahaan
·
Pembentukan
anak perusahaan baru di luar negeri
Metode-metode bisnis internasional
meminta investasi langsung dalam operasi-operasinya di luar negeri atau lebih
dikenal dengan sebutan Direct Foreign Invesment (DFI). Perdagangan
internasional dan pemberian lisensi biasanya tidak dianggap sebagai DFI karena
keduanya tidak melibatkan investasi langsung dalam operasi di luar negeri.
Franchising dan usaha patungan cenderung meminta investasi langsung, tetapi
dalam jumlah relatif kecil. Akuisisi dan pendirian anak perusahaan baru
merupakan elemen DFI yang paling besar.
Berbagai peluang serta keuntungan sebuah MNC tidak lepas dari risiko yang akan
muncul. Walaupun bisnis internasional dapat mengurangi exposure sebuah MNC
terhadap kondisi-kondisi ekonomi negara asalnya, bisnis internasional biasanya
juga meningkatkan exposure MNC terhadap pergerakan nilai tukar, kondisi ekonomi
luar negeri, dan risiko politik. Sebagian besar bisnis internasional meminta
pertukaran satu valuta dengan valuta yang lain untuk melakukan pembayaran.
Karena nilai tukar terus berfluktuasi, jumlah kas yang dibutuhkan untuk
melakukan pembayaran juga tidak pasti. Konsekuensinya, jumlah unit valuta
negara asal yang dibutuhkan untuk membayar bisa berubah walaupun pemasoknya
tidak mengubah harga. Selain itu, ketika perusahaan multinasional memasuki
pasar asing untuk menjual produk, permintaan atas produk tersebut tergantung
pada kondisi-kondisi ekonomi dalam pasar tersebut. Jadi, arus kas perusahaan
multinasional dipengaruhi oleh kondisi-kondisi ekonomi luar negeri.
Manajemen dapat menggunakan pengendalian terhadap nilai tukar mata uang asing
dengan lindung nilai. Namun, setiap strategi manajemen risiko keuangan harus
mengevaluasi efektivitas program lindung nilai tersebut. Umpan balik dari
sistem evaluasi yang berjalan akan membantu untuk menyusun pengalaman
kelembagaan dalam praktek menajamen risiko. Penilaian kinerja program manajemen
risiko juga memberikan informasi mengenai kapan strategi yang ada sudah tidak
lagi tepat untuk digunakan. Jadi intinya, pengendalian keuangan yang efektif
adalah dengan sistem evaluasi kinerja.
Sistem evaluasi kinerja terbukti
bermanfaat dalam berbagai sektor. Sektor ini mencakup, tetapi tidak terbatas
pada, bagian treasuri perusahaan, pembelian dan anak perusahaan luar negeri.
Kontrol terhadap bagian treasuri perusahaan mencakup pengukuran kinerja seluruh
prodram manajemen risiko nilai tukar, mengidentifikasikan lindung nilai yang
digunakan, dan pelaporan hasil lindung nilai. Sistem evaluasi tersebut juga
mencakup dokumentasi atas bagaimana dan sejauh apa bagian trasuri perusahaan
membantu unit usaha lainnya dalam organisasi itu.
Dalam banyak organisasi, manajemen
risiko valuta asing tersentralisasi pada kantor pusat perusahaan. Hal ini
memungkinkan para manajer anak perusahaan untuk berkonsentrasi pada usaha
intinya. Namun demikian, ketika membandingkan hasil actual dan hasil yang
diperkirakan, sistem evaluasi harus memiliki acuan yang digunakan
untukmembandingkan keberhasilan perlindungan risiko perusahaan.
SOAL DAN JAWABAN
- Sebutkan
dan jelaskan komponen utama dalam risiko mata uang asing ?
Jawaban :
-
Accounting risk (risiko
akuntansi): risiko bahwa perlakuan akuntansi lebih disukai atas suatu transaksi
tidak tersedia.
-
Balance sheet hedge
(lindung nilai neraca): mengurangi eksposur valuta asing yang dihadapi dengan
membedakan berbagai aktiva dan kewajiban luar negeri suatu perusahaan.
-
Counterparty (pihak
lawan): individu/ lembaga yang terpengaruh dengan suatu transaksi.
- ·
Credit Risk (risiko
kredit) : risiko bahwa pihak lawan mengalami gagal bayar atas kewajiban khusus
dengan nilai yang berasal dari instrument atau komoditas keungan lainnya.
2. Risiko
kerugian akibat perubahan tak terduga dalam harga valuta asing, kredit
komoditas, dan ekuitas merupakan pengertian dari
Jawaban :
Market risk (risiko
pasar)
3.
Berikan contoh metode lindung nilai pada suatu anak perusahaan
yang berlokasi di negara yang rentan terhadap devaluasi ?
- Jawaban :
Mempertahankan
saldo kas dalam mata uang lokal sebesar tingkat minimum yang diperlukan untuk
mendukung operasi berjalan.
-
Mengembalikan
laba yang di atas jumlah yang diperlukan untukekspansi modal kepada induk
perusahaan.
-
Mempercepat
(memastikan-leading) penerimaan dari piutang dagangyang beredar dalam mata uang
local.
-
Menunda
(memperlambat-lagging) pembayaran utang dalam mata uang local.
-
Mempercepat
pembayaran utang dalam mata uang asing.
- Menginvestasikan
kelebihan utang tunai ke dalam persediaan danaktiva lainnya dalam mata uang
local yang tidak terlalu terpengaruh oleh kerugian devaluasi.
-
Berinvestasi
dalam aktiva di luar negeri dengan mata uang yang kuat
Sumber:
